Grupo editoral Pearson compra parte de empresa brasileira de educação

O grupo editorial britânico Pearson fechou a compra do sistema de ensino e de parte dos ativos do SEB (Sistema Educacional Brasileiro) por R$ 888 milhões, mais do que dobrando o tamanho de seus negócios em educação no Brasil.

A transação ocorre em meio à consolidação no setor privado educacional brasileiro, com grupos apostando no ingresso de mais estudantes no ensino superior, graças ao aumento da renda média da população e uma demanda cada vez maior por mão de obra qualificada no país.

A Pearson –que estima o mercado de material educacional do Brasil em US$ 2 bilhões– vai adquirir os sistemas de ensino COC, Pueri Domus, Dom Bosco e Name, além de gráfica, operações de logística e o portal educacional Klick Net, e fornecerá tecnologia para as escolas da SEB num contrato de sete anos, informaram as companhias nesta quinta-feira.

A Pearson pagará R$ 613,3 milhões pela fatia dos controladores e o restante aos minoritários da SEB.

O presidente-executivo e controlador da SEB, Chaim Zaher, disse em teleconferência que os recentes movimentos de fusões e aquisições no setor –em especial a compra do Anglo pela Abril Educação– motivaram a busca de um parceiro estratégico pela companhia.

“Estamos vendo um aumento da concorrência dentro do setor editorial [de sistemas de ensino] e um aumento da concorrência predatória… Naturalmente, poderíamos ter nossos resultados comprometidos”, afirmou, acrescentando que a própria Pearson já havia sondado a SEB anteriormente, bem como grupos de private equity.

A família Zaher detém, direta e indiretamente, 90% das ações com direito a voto da SEB e quase 70% do capital total da empresa.

REORGANIZAÇÃO

O acordo firmado com a Pearson prevê uma reorganização societária para separar os ativos que serão transferidos ao grupo britânico dos que ficarão com os atuais sócios da SEB.

Como a operação não envolve a venda de toda a SEB, a OPA (Oferta Pública de Aquisição) obrigatória pelas ações da empresa em circulação na Bovespa será dividida.

A Pearson pagará R$ 22 por unit da SEB nas mãos dos minoritários –valor que leva em conta os ativos que o grupo britânico está comprando.

Restarão 31 escolas de educação básica e pré-vestibular no que será chamada de “Nova SEB”, pela qual os atuais controladores do grupo brasileiro se dispõem a pagar outros R$ 9 por unit aos minoritários.

O preço total oferecido aos minoritários, assim, será de R$ 31 por unit –um prêmio de 57,4% sobre o fechamento do papel na quarta-feira, mas abaixo dos R$ 33 na estreia da SEB na bolsa paulista, em outubro de 2007.

As units da SEB –cada uma composta por uma ação ordinária e seis preferenciais– exibiram forte alta, com valorização de 46,2% no fechamento, a R$ 28,80.

As units das rivais Anhanguera Educacional e Kroton Educacional avançaram na esteira, com ganho de 5,3% e de 8,3%, respectivamente. E as ações ordinárias da Estácio Participações subiram 3,4%.

Segundo dados da SEB, os ativos vendidos à Pearson respondem pela maior rentabilidade da empresa. Nos 12 meses até março, as escolas tiveram receita de R$ 297 milhões e lucro de R$ 14 milhões, com margem de 4,7%. Já os negócios envolvendo o sistema de ensino tiveram faturamento de R$ 158 milhões e lucro de R$ 50 milhões, com margem de 31,8%.

A expectativa é que a operação entre Pearson e SEB seja finalizada em até 60 dias, com conclusão das OPAs num prazo entre três e quatro meses contados a partir de agora.

CONSOLIDAÇÃO

A SEB fez dez aquisições de maio de 2008 a outubro de 2009, totalizando perto de R$ 160 milhões.

No último dia 12, a Abril Educação anunciou a compra da Anglo, incluindo sistema de ensino, vestibulares e Siga, empresa especializada na preparação para concursos públicos. Com o negócio, cujo valor não foi revelado, a Abril passa a contar com a segunda maior rede de sistema de ensino no Brasil, com mais de 500 escolas associadas ao Anglo.

http://noticias.bol.uol.com.br/economia/2010/07/22/grupo-editoral-pearson-compra-parte-de-empresa-brasileira-de-educacao.jhtm

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